ПИФы в феврале: последняя прибыль
В последний месяц зимы пайщики богатели особенно быстро. Наступившая же весна
напомнила о том, что осторожным пайщикам пора фиксировать прибыль.
Риски инвесторов рисковых фондов увеличиваются. И не только потому, что почти
непрерывный рост рынка продолжается уже слишком долго. Появились и другие причины
– внешние. А именно – резко повысилась угроза повышения ставок в Европе, США и
Японии, что может привести к сокращению объема ликвидности и к потере аппетита
западных инвесторов к рисковым активам, в числе которых – российские.
Зоны особого доверия
Законодательная работа в области регламентации новых типов особых экономических
зон идет полным ходом, но энтузиазм инвесторов относительно уже отмеченных на
карте "точек роста" пока остается под вопросом.
Два года ФСФР: успехи и провалы
В марте Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) исполняется два года.
"Финанс." проанализировал работу ведомства, просмотрел списки воплощенных проектов
и напрасных надежд, а также нащупал болевые точки.
Как вы оцениваете работу ФСФР?
Мнение. "Ф." попросил участников рынка рассказать о главных заслугах и неудачах
регулятора финансовых рынков, а также поделиться соображениями о том, на чем ему
следовало бы сосредоточиться в первую очередь.
Три с плюсом
Ревизия. Весной 2004 года в материале "10 советов ФСФР" "Ф.", выслушав мнение
профучастников, предложил свой список первоочередных мер, которые требовалось
реализовать Федеральной службе по финансовым рынкам. Пришло время проверить, как
сработали чиновники. Средний балл – 3,5.
Западные и длинные
Концерн "Ситроникс", подразделение АФК "Система" в области высоких технологий,
выпустил трехлетние еврооблигации на $200 млн. Ставка купона составила 7,875%
годовых. "Финанс." выяснил детали размещения.
Предварительно "Ситроникс" рассматривал несколько вариантов долгового финансирования.
Требовалось привлечь заемные средства в долларах: в этой валюте номинирована большая
часть выручки концерна. Кредиты иностранных банков обошлись бы дороже, чем выпуск
евробондов, а возвращать долги пришлось бы раньше. Поэтому в сентябре прошлого
года совет директоров одобрил именно выпуск долларовых еврооблигаций.
Говорит и подсказывает инвестор. Пятница – это среда
Мнение. Участники фондового рынка на страницах "Ф." продолжают развенчивать биржевые
мифы. Один из них гласит, что пятница – день традиционной фиксации прибыли и закрытия
длинных позиций.
Копия паспорта как средство от моджахедов
Меняя валюту, вы можете попасть в нестандартную ситуацию. Сотрудник обменного
пункта не только забьет в компьютер данные вашего паспорта, но и …снимет с него
копию. "Финанс." выяснил, насколько это законно.
Одноразовый полис
Лечение. Решившись на приобретение платных медицинских услуг, российский пациент
нередко оказывается вовлеченным в странную финансовую игру, которую ведут коммерсанты
от здравоохранения и страховщики.
Лицензия на наследство
Законопроект. Мосгордума предложила ввести лицензирование риэлторской деятельности
по заключению договоров ренты. По их мнению, это защитит одиноких людей от квартирных
мошенников.
Автоамнистия
Таможня. Новая инициатива таможенных служб амнистирует большую часть иномарок,
ввезенных контрабандой. За остальные нелегальные авто, как планируется, расплатятся
последние покупатели.
Houte concurrence
Тенденция. Российский рынок лизинга вступил в фазу высокой конкуренции: отечественных
первопроходцев теснят зарубежные тяжеловесы. Пока у местных игроков есть неоспоримые
преимущества, позволяющие противостоять давлению, однако ситуация может измениться.
В 2005 году лизинг продемонстрировал впечатляющие, и даже неожиданные темпы роста.
Казалось бы, чем больше становится объем рынка, тем меньше прирост в процентном
выражении. На практике же создается впечатление, что ежегодные темпы прироста
лизинга более чем на 50% в течение послекризисных лет были только разминкой, а
настоящий рост только начинается. Рынок вступает в новую фазу развития: когда
правовое поле относительно устоялось, технологии сделок отработаны, накопилась
арбитражная практика, выросло поколение специалистов. На смену пионерам-первопроходцам
приходят компании-тяжеловесы.
Целясь в десятку
Россия становится одной из ведущих лизинговых стран: если по итогам 2004 года
в мировом рейтинге она заняла 11 место, то по результатам 2005 года, по-видимому,
уже войдет в первую десятку, обогнав Австрию и Австралию. Лизинг все более прочно
занимает подобающее ему место в качестве одного из главных финансовых механизмов
обновления основных фондов. Уже сейчас в России финансовая аренда стала основным
каналом приобретения ряда важнейших видов основных средств, таких как сельскохозяйственная
техника, племенная продукция, авиация, авто- и железнодорожный транспорт. Хотя
и косвенно, лизинг оказался включен в приоритетные национальные проекты, среди
которых "Развитие агро-промышленного комплекса". В соответствии с основной задачей
проекта - развитием молочного животноводства – "Росагролизинг" передает в лизинг
племенной скот и животноводческие комплексы. Выбор финансовой аренды как основного
механизма неслучаен: этот инструмент уже доказал свою высокую надежность и гарантию
контроля за целевым использованием бюджетных средств.
Обратный исход
Тенденция. Все чаще российские выпускники топовых бизнес-школ, получившие пропуск
в лучшие мировые корпорации, возвращаются на родину. "Ф." попытался выяснить,
почему.
